铜】

　　铜：夜盤銅價高開低走，未能延續上漲，受中美关系再填变数影响。铜价自五月份以来已窄幅整理近半年，供求总体平衡的状况使得投机情绪不足。由国内情况来看，目前国内铜产业链供求大致平衡，但值得注意的是10月份电网和电源投资延续好转，导致产业链下游需求延续回升；10月份家电产量维持稳定，汽车延续低库存，但产销仍为负增长，并且恢复缓慢。另外值得注意的是全球库存在逐步下降，尤其是上海保税库库存下降明显。总体上利多因素逐步累积，未来存在走高并打破区间波动的可能，短期中美关系再填变数使得市场情绪短暂受挫。建议关注股市、汇市以及外盘净空持仓变化。

　　【鋅】

　　鋅：夜盤鋅價重合1.8萬下方，供大于求的局面下鋅價盡顯疲態。10月份鋅進口約4萬噸，環比雖有恢複，但仍低于正常的每月6-7萬噸數量。基本面維持原有狀態，變化不大，總體上國內供應增長明顯，由月度數據來看，産業鏈仍處于供大于求之下。前期由于國內價格遠離進口成本，進口預計將持續下降。由于外盤庫存較低，維持現貨升水狀態，但升水已明顯回落。目前冶煉加工費和冶煉開工率維持高位，國內需求未見明顯改善。但不能忽視的是下遊産品庫存較低，如果出現集中補庫將會出現階段性走強。建議關注現貨市場變化，以及下遊開工狀況、人民幣彙率變化。

　　【鋁】

　　鋁：昨日夜盤鋁價下行。國內方面，由于氧化鋁價格走低，國內冶煉利潤維持高位。受環保影響，國內氧化鋁産能一度面臨較大收縮，但目前數據顯示氧化鋁産量繼續增長，預計其相對過剩的趨勢不會改變。庫存端，隨著淡季來臨，鋁後期庫存預計逐步止跌回升。境外方面，力拓宣布對新西蘭鋁廠縮減計劃，短期提振境外鋁價。操作上建議目前價格觀望偏空操作爲主。

　　【鎳】

　　鎳：昨日夜盤鎳價下跌。印尼政府決定提前禁止原礦出口的消息引發市場對供應不足的擔憂，今年四季度至明年上半年鎳金屬供應將面臨缺口。庫存方面，前期LME鎳庫存大幅下降，主要是青山集團爲了准備明年的生産原料，考慮原料最終將進入生産，因此對整體供應影響預計有限；另一方面，印尼青山減産預計更多影響境外産能，國內産能影響較小。國內方面，市場交割品的不確定性有所降低。操作上建議目前價格觀望。